نحوه تفسیر گزارش تعهد معامله گران یا COT

اکنون که نحوه تعیین اوج احساسات و هیجانات بازار را یاد گرفته‌ایم، گام بعدی چیست؟ به یاد داشته باشید که اوج احساسات و هیجانات منجر به تشکیل سقف و کف بازار نمی‌شود، بنابراین ما به اندیکاتور دقیق‌تری نیاز خواهیم داشت.

محاسبه درصد پوزیشن‌های گمانه‌پردازنه خرید یا فروش، مقیاس بهتری برای بررسی سقف زنی یا کف‌زنی بازار خواهد بود.

معادله محاسبه درصد خرید و درصد فروش در زیر نشان داده شده است:

درصد خرید = تعداد قراردادهای خرید / (تعداد قراردادهای خرید + تعداد قراردادهای فروش)

درصد فروش = تعداد قراردادهای فروش / (تعداد قراردادهای خرید + تعداد قراردادهای فروش)

برای تبیین بهتر این موضوع، بیایید به چند سال قبل برگردیم و ببینیم که چه اتفاقی برای قراردادهای معاملات آتی دلار کانادا افتاده است. با مرور و کنکاش گزارش‌های تعهد معامله گران (COT) که در هفته منتهی به 22 اوت 2008 منتشر شده است، مشخص شد که تعداد خالص پوزیشن‌های فروش معامله گران غیرتجاری معادل 28,085 قرارداد بوده است.

در 20 مارس 2009، آن‌ها دارای 23,950 قرارداد خالص پوزیشن فروش بودند.

تنها با توجه به این اطلاعات، می‌توان گفت که احتمال کف‌زنی بازار در ماه اوت بیشتر است، زیرا در آن بازه زمانی تعداد معامله گران غیرتجاری بیشتری وجود داشته است.

اما یک‌لحظه صبر کنید… فکر نمی‌کردید به همین راحتی باشد، درسته؟

بررسی دقیق‌تر نمودار فوق نشان می‌دهد که تعداد 66726 قرارداد فروش و 38641 قرارداد خرید وجود داشته است. از مجموع پوزیشن‌های گمانه‌زنانه در ماه اوت (66,726 / (38,641 + 66,726))، معادل 63.3 درصد قراردادها مربوط به پوزیشن فروش بوده است. از سوی دیگر، در ماه مارس تنها 8715 قرارداد خرید و 32665 قرارداد فروش وجود داشته است.

به‌بیان‌دیگر، از مجموع (32,655 / (8,715 + 32,665))، معادل 78.9 درصد از پوزیشن‌های گمانه زنانه طی آن بازه زمانی مربوط به پوزیشن‌های فروش بوده‌اند. این به چه معناست؟زمانی که 78.9 درصد از کل پوزیشن‌های گمانه زنانه فروش باشند، در مقایسه با ماه اوت که این رقم تنها 63.3 درصد بوده است، احتمال بیشتری برای شکل‌گیری کف بازار وجود دارد.

همان‌طور که در نمودار بالا ملاحظه می‌کنید، درواقع کف بازار در ماه اوت 2008 شکل نگرفته است، یعنی زمانی که دلار کانادا تقریباً 94 سنت آمریکا ارزش داشته است. کاهش ارزش دلار کانادا طی چند ماه آینده ادامه یافته است. با فرارسیدن ماه مارس و رسیدن نسبت درصد فروش به 78.9%، دلار کانادا به کف خود یعنی حدود 77 سنت آمریکا رسیده است.

بعدازآن چه اتفاقی افتاد؟ روند قیمت به‌طور مداوم صعودی بوده است!

کف بازار چطور؟ بله درست متوجه شدید.