مهمترین تغییرات تحلیلگران در حوزه هوش مصنوعی (AI) در این هفته آمده است:
انویدیا در “حباب” است و هوش مصنوعی “بیش از حد مورد توجه قرار گرفته است”
الیوت منیجمنت روز جمعه اعلام کرد که سهام انویدیا (NASDAQ: NVDA) در “حباب” است و فناوری هوش مصنوعی باعث ایجاد این حباب شده و “بیش از حد مورد توجه قرار گرفته است”، طبق نامهای که توسط فایننشال تایمز مشاهده شده است. الیوت نگرانیهایی را درباره دوام خریدهای عمده پردازندههای گرافیکی (GPUs) انویدیا توسط شرکتهای بزرگ فناوری مطرح کرد و اظهار داشت که سهام فناوری بزرگ، از جمله خود انویدیا، در “حبابی قرار دارند.”
این صندوق پوشش ریسک تأکید کرد که هوش مصنوعی “بیش از حد مورد توجه قرار گرفته و بسیاری از کاربردهای آن آماده استفاده عمومی نیستند.” آنها استدلال کردند که بسیاری از کاربردهای هوش مصنوعی “هرگز مقرون به صرفه نخواهند بود، هرگز به درستی کار نخواهند کرد، انرژی زیادی مصرف خواهند کرد یا غیرقابل اعتماد خواهند بود.”
این اظهار نظرها در حالی بیان شده که سهام چیپسازی که به دلیل هیاهو حول هوش مصنوعی مولد صعود کرده بودند، اخیراً با نگرانیهایی درباره پایداری سرمایهگذاریهای بزرگ مواجه شدهاند. الیوت همچنین معتقد است که هوش مصنوعی هنوز به بهرهوری مورد انتظار نرسیده و اظهار داشت که در حال حاضر کاربردهای واقعی کمی برای هوش مصنوعی وجود دارد، به جز “خلاصه کردن یادداشتهای جلسات، تولید گزارشها و کمک به کدنویسی کامپیوتر.”
این نامه نتیجهگیری کرد که هوش مصنوعی تا کنون اساساً نرمافزاری است که “ارزش متناسب با هیاهو” را ارائه نکرده و این حباب ممکن است در صورت گزارش نتایج مالی ناامید کننده از سوی انویدیا، بترکد و “طلسم را بشکند.”
افزایش قیمت هدف تحلیلگران بر روی متا پس از گزارش درآمد قوی
شرکت متا پلتفرمز (NASDAQ: META) گزارش محکم برای سهماهه دوم مالی خود ارائه داد که منجر به موجی از افزایش قیمت هدف توسط تحلیلگران وال استریت شد.تحلیلگران اوپنهایمر قیمت هدف خود را از ۵۲۵ دلار به ۶۱۵ دلار افزایش دادند در حالی که همچنان رتبه Outperform را برای این سهام حفظ کردند.
این تنظیم، چشمانداز مثبتی برای آینده متا نشان میدهد، به ویژه پس از نتایج درآمدی سهماهه دوم و راهنمایی برای سهماهه سوم.قیمت هدف جدید نشاندهنده ضریبی ۲۴ برابری از سود هر سهم (EPS) پیشبینی شده برای سال ۲۰۲۵ است که ۱۳٪ تخفیف نسبت به همتایان متا و ۴٪ تخفیف نسبت به شاخص نزدک دارد.
اعتماد اوپنهایمر به متا با تمرکز مدیرعامل مارک زاکربرگ بر هزینههای هوش مصنوعی تقویت شده که پیشبینی میشود درآمد تبلیغاتی و مشارکت کاربران را در آینده افزایش دهد.
تحلیلگران BofA Securities نیز رتبه خرید خود را با هدف قیمت ۵۶۳ دلار برای متا تکرار کردند و آن را “بهترین بازی هوش مصنوعی در اینترنت مصرفی” دانستند.در همین حال، تحلیلگران دویچه بانک قیمت هدف خود را برای سهام متا از ۵۲۵ دلار به ۵۸۵ دلار افزایش دادند و همچنان رتبه خرید را حفظ کردند.
بانک آمریکا رتبه اینتل را پس از گزارش ضعیف سهماهه دوم کاهش داد
تحلیلگران بانک آمریکا رتبه سهام اینتل (NASDAQ: INTC) را از خنثی به عملکرد ضعیف کاهش دادند پس از گزارش سهماهه دوم ناامید کنندهای که باعث سقوط نزدیک به ۳۰٪ سهام این شرکت در روز جمعه شد.این کاهش رتبه عمدتاً به دلیل چشمانداز ضعیف سهماهه سوم و چالشهای مداوم سودآوری است که انتظار میرود تا سال مالی ۲۰۲۶ ادامه یابد.
تحلیلگران BofA چندین مشکل اساسی را که اینتل با آن مواجه است شناسایی کردند، از جمله ساختار تولید یکپارچه دستگاه (IDM) که در مقایسه با رقبا مانند انویدیا، AMD و TSMC کمتر رقابتی تلقی میشود.
علاوه بر این، بانک به کمبود شتابدهندههای هوش مصنوعی رقابتی اینتل اشاره کرد که جذابیت آن برای مشتریان کلیدی ابری را کاهش میدهد. تحلیلگران همچنین نگرانیهایی درباره تلاشهای گسترده اینتل برای بازسازی، از جمله کاهش ۱۵٪ از نیروهای کاری و کاهش هزینههای سرمایهای، مطرح کردند و هشدار دادند که این اقدامات “میتواند عواقب رقابتی ناخواستهای ایجاد کند.”
عامل دیگری که در کاهش رتبه تأثیرگذار بود، تعلیق پرداخت سود سهام اینتل بود که ممکن است باعث کاهش جذابیت سهام برای برخی سرمایهگذاران شود. به دلیل این نگرانیها، BofA پیشبینیهای سود هر سهم (EPS) اینتل را برای سالهای مالی ۲۰۲۴، ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ به طور قابل توجهی کاهش داد و هدف قیمت خود را برای سهام از ۳۵ دلار به ۲۳ دلار رساند.
HSBC رتبه Arm را به دلیل روایت کمتر صعودی AI PC کاهش داد
اوایل هفته، تحلیلگران HSBC سهام Arm (NASDAQ: ARM) را از نگهداری به کاهش رتبه دادند.تحلیلگران گفتند: “ما معتقدیم Arm یکی از بهترین روایتها را در بین پوشش تکنولوژی ما دارد با توجه به انتظارات از رشد قابل توجه محتوا از طریق افزایش حقالامتیاز برای گوشیهای هوشمند و بازارهای آینده هوش مصنوعی مانند AI PC و CPUهای دیتاسنتر.”
“با این حال، سهام Arm بهطور قابل توجهی ارزیابی مجدد شده و اکنون با ضریب P/E 72 برابری برای سال مالی ۲۰۲۶ معامله میشود – که نسبت به همتایان بزرگ نیمههادی خود یک پرمیوم قابل توجه دارد.”
HSBC ریسک کاهش درآمد کوتاهمدت را پیش از نتایج سهماهه اول ۲۰۲۵ Arm در ۳۱ جولای اعلام کرد، عمدتاً به دلیل احتمال کند شدن روند گوشیهای هوشمند اندروید و روایت کمتر صعودی AI PC.
سهام Arm در پنج جلسه گذشته بیش از ۲۰٪ کاهش یافت به دلیل راهنمایی نرمتر از حد انتظار و فروش گستردهتر تکنولوژی.
ارتقاء سهام Datadog به خرید توسط BTIG
شرکت بانکداری سرمایهگذاری BTIG این هفته رتبه سهام Datadog (NASDAQ: DDOG) را از خنثی به خرید ارتقاء داد و هدف قیمتی ۱۴۳ دلار به ازای هر سهم تعیین کرد. این بازنگری صعودی بر اساس بررسیهای قوی بازار و یک “فرصت جایگزینی Splunk کمتر مورد توجه قرار گرفته” است.
تحلیلگران BTIG، Datadog را به عنوان یک بازیکن پیشرو در بازار مشاهدات (observability) برجسته کردهاند که با محصولات و ویژگیهای نوآورانه مانند Flex Logs، LLM Monitoring و Bits AI آماده رشد قابل توجه است.
آنها اظهار داشتند: “به طور خلاصه، ما DDOG را به عنوان بهترین بازی در بازار مشاهدات با فرصت بزرگ برای به دست آوردن سهم بازار میبینیم.” “ما همچنین فکر میکنیم محصولات و ویژگیهای جدید (مانند Flex Logs، LLM Monitoring، Bits AI و غیره) یک فرصت رشد بلندمدت جذاب ایجاد میکنند.”
خوشبینی این شرکت توسط تحقیقات میدانی اخیر، که شامل گفتگو با ده شریک بود و نیمی از آنها تمایل به شرکتهای بزرگ داشتند، تقویت شد. BTIG نتیجه گرفت که تلاشهای بهینهسازی هزینههای ابری مرتبط با محیط اقتصاد کلان گستردهتر به پایان رسیده، که باعث افزایش هزینههای مشاهدات میشود.
BTIG همچنین اشاره کرد که علیرغم ناامیدی جزئی از رشد ابر مایکروسافت، روند کلی به سمت بهبود رشد در سه ارائهدهنده بزرگ ابر IaaS هایپراسل نشان میدهد، که یک چشمانداز مساعد برای هزینههای مشاهدات است.
علاوه بر این، BTIG معتقد است Datadog موقعیت خوبی برای به دست آوردن سهم بازار اضافی از Splunk پس از خرید آن توسط سیسکو دارد. در حالی که انتظار نمیرود این جابجایی تاثیر زیادی در سال ۲۰۲۴ داشته باشد، اما یک فرصت بزرگ در سه تا چهار سال آینده را نشان میدهد.
