برای گزارش جامع تحلیل بازارهای مالی هفته پیش‌رو (هفته منتهی به ۶ ژوئن ۲۰۲۵) همراه کالج پیپس باشید.

ایالات متحده: تمرکز بر گزارش اشتغال (NFP) و سخنرانی‌های فدرال رزرو

دلار آمریکا در آستانه انتشار گزارش کلیدی اشتغال غیرکشاورزی (NFP) ماه مه، که روز جمعه منتشر می‌شود، هفته‌ای پرنوسان را پشت سر گذاشت. هفته ی پیش رو پر از رویدادهای مهم است. این گزارش، به‌ویژه نرخ رشد دستمزد ساعتی، با توجه به تأکید فدرال رزرو بر ریسک‌های تورمی، از اهمیت بسزایی برخوردار است. اگر رشد دستمزدها بالای ۳ درصد باقی بماند و داده‌های شاخص مدیران خرید تولیدی (ISM Manufacturing PMI، دوشنبه) و خدماتی (Non-Manufacturing PMI، چهارشنبه) نشان‌دهنده بهبود فعالیت اقتصادی باشند، دلار می‌تواند به مسیر تقویت بازگردد. سخنرانی‌های اعضای فدرال رزرو، از جمله گوولزبی، بوستیک، لوگان و هارکر، نیز بر انتظارات بازار از سیاست‌های پولی تأثیر خواهد گذاشت. در حوزه تجارت، تعویق تعرفه‌های ۵۰ درصدی علیه اتحادیه اروپا تا ۹ ژوئیه و خوش‌بینی به مذاکرات تجاری، ترس از رکود را کاهش داده و بازارها دو نوبت کاهش نرخ بهره (۵۰ واحد پایه) تا پایان ۲۰۲۵ را پیش‌بینی می‌کنند، که با برآوردهای فدرال رزرو همخوانی دارد.

تکنیکال

ساختار کلی بازار (Market Structure):

بازار در حال حاضر در یک روند نزولی کلان قرار دارد، اما در ساختار میکرو فاز تجمع (Consolidation / Accumulation) بین محدوده‌ی 97.60 تا 99.00 دیده می‌شود.

آخرین سقف پایین‌تر (Lower High) شکسته نشده و هنوز تغییر ساختار قطعی (Break of Structure – BOS) به صعود دیده نشده.

🟩 مناطق تقاضا (Demand Zones):

ناحیه‌ی تقاضای اصلی در محدوده‌ی:  97.60 – 97.70

این ناحیه چند بار تست شده و هنوز قدرت خود را حفظ کرده؛ نشان‌دهنده حضور اسمارت‌مانی در این ناحیه است.

🟥 مناطق عرضه (Supply Zones):

نواحی عرضه فعال به ترتیب:  100.00 – 100.20 و 101.20 – 101.50

نواحی بالاتر تا 104 نیز مشخص شده ولی فعلاً دور از قیمت فعلی هستند و کاربرد میان‌مدت دارند.

📉 اسمارت مانی و نقدینگی (Liquidity & POI):

چندین نقطه علاقه (POI) در اطراف سطح 99.00 وجود دارد که احتمال جذب نقدینگی از سمت بالا و سپس واکنش منفی را تقویت می‌کند.

شکست قله‌های میکرو به سمت بالا دیده نشده → اسمارت مانی هنوز وارد فاز توزیع نشده، بلکه در حال تست نقدینگی پایین‌دستی است.

📈 اندیکاتور RSI: واگرایی مثبت خفیف بین کف‌های قیمت و RSI در اطراف 97.60 دیده می‌شود. RSI فعلاً در محدوده‌ی خنثی (بین 40–60) قرار دارد، بنابراین جهت‌گیری واضحی ارائه نمی‌دهد.

✅ جمع‌بندی سناریوهای محتمل:

سناریوی اول (پر احتمال‌تر): تست دوباره‌ی ناحیه تقاضا 97.60 – 97.70

واکنش صعودی تا 99.00 – 99.50 و سپس احتمال ریزش مجدد از محدوده‌ی عرضه

در صورت شکست واضح 97.60 — افت بیشتر تا 96.00 ممکن است.

سناریوی دوم (کم‌احتمال ولی محتمل در صورت خبر مثبت): شکست ناحیه 99.50 همراه با BOS —حرکت تا نواحی عرضه 100.20 و سپس 101.20 ممکن است.

کانادا: تورم چسبنده و تصمیم بانک مرکزی کانادا (BoC)

بانک مرکزی کانادا در نشست چهارشنبه مورد توجه بازار خواهد بود.

بانک مرکزی کانادا پس از هفت کاهش پیاپی نرخ بهره، در ماه آوریل تصمیم گرفت سیاست کاهش را متوقف کند. با اینکه تورم سالانه به ۱.۷٪ کاهش یافت، شاخص‌های هسته‌ای تورم (trimmed mean و weighted mean) افزایش یافتند و نشان‌دهنده پایداری فشارهای قیمتی هستند.

پس از توقف چرخه کاهش نرخ بهره در ماه آوریل، به دلیل نگرانی از تورم چسبنده (تورم پایه به بالاترین سطح ۱۳ ماهه رسیده)، انتظار می‌رود BoC نرخ بهره را ثابت نگه دارد. گزارش تورم آوریل نشان‌دهنده کاهش تورم سالانه به ۱.۷ درصد بود، اما این افت عمدتاً به دلیل حذف مالیات کربن و کاهش قیمت انرژی رخ داد.

احتمال زیاد عدم تغییر نرخ بهره در نشست پیش‌رو را شاهد باشیم و اولین کاهش بعدی با بیشترین احتمال در ماه سپتامبر رخ دهد.

گزارش اشتغال ماه مه (جمعه) نیز برای دلار کانادا حیاتی است؛ داده‌های قوی می‌توانند انتظارات کاهش نرخ بهره در سپتامبر را تضعیف کرده و دلار کانادا را در برابر دلار آمریکا تقویت کنند. لحن محتاطانه BoC در مورد تورم می‌تواند به تداوم روند صعودی دلار کانادا کمک کند.

📌 ساختار کلی بازار (Market Structure):

• ساختار کلان: نزولی از حوالی 1.48 آغاز شده است.
• قیمت درون یک کانال نزولی مشخص حرکت می‌کند و فعلاً در ناحیه کف کانال قرار دارد.
• Lower Highها و Lower Lowها به وضوح حفظ شده‌اند و روند نزولی هنوز شکسته نشده.

🟥 مناطق عرضه (Supply Zones):

نواحی عرضه‌ای که به‌وضوح مشخص شده‌اند:

🟩 مناطق تقاضا (Demand Zones):

• قیمت فعلاً در آستانه‌ی Break of Structure به سمت پایین قرار دارد.
• ناحیه‌ی 1.3740 چندین بار تست شده — احتمال liquidity sweep یا شکست فیک وجود دارد.
• اگر کف فعلی را با کندل قوی بشکند، احتمال کشیده شدن تا 1.3550 بسیار بالاست.
• در صورت شکست جعلی و بازگشت به بالای 1.38 – تاییدیه ورود خریداران هوشمند است.

📊 اندیکاتور RSI: در محدوده‌ی 34 قرار دارد (در نزدیکی اشباع فروش خفیف) واگرایی مثبت هنوز دیده نمی‌شود، بنابراین سیگنال بازگشت کامل تایید نشده.

📌 سناریوهای معاملاتی:

🔵 سناریوی اول (ادامه نزول):

• شکست کامل ناحیه 1.3730 — حرکت تا ناحیه تقاضای بعدی 1.3550 محتمل است.
• ورود فروش پس از پولبک به 1.3740، تارگت 1.3550، استاپ بالای 1.3800.

🟢 سناریوی دوم (شکست فیک و برگشت صعودی):

• شکست کف فعلی با کندل، سپس برگشت سریع به بالای 1.374  — ورود به پوزیشن خرید تا ناحیه عرضه بعدی در 1.3900. / تاییدیه RSI واگرایی مثبت در این سناریو لازم است.

✅ جمع‌بندی نهایی:

ناحیه یورو: تصمیم ECB و تأثیرات تجاری

بانک مرکزی اروپا (ECB) در نشست پنج‌شنبه احتمالاً نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش خواهد داد، که به‌طور کامل در قیمت‌های بازار پیش‌خور شده است. بیانیه نشست، پیش‌بینی‌های اقتصادی و کنفرانس مطبوعاتی کریستین لاگارد، رئیس ECB، برای جهت‌گیری یورو تعیین‌کننده خواهد بود. داده‌های تورم مصرف‌کننده (CPI) ماه مه (سه‌شنبه) و شاخص‌های PMI که نشان‌دهنده افت فعالیت کسب‌وکارها هستند، انتظارات برای کاهش‌های بیشتر را تعدیل کرده‌اند (بازار ۵۵ واحد پایه کاهش تا پایان سال پیش‌بینی می‌کند). تنش‌های تجاری با آمریکا، علی‌رغم تعویق تعرفه‌ها، همچنان ریسک تضعیف یورو را افزایش می‌دهد، به‌ویژه اگر لحن ECB محتاطانه یا متمایل به تسهیل بیشتر باشد. با این حال، یورو در برابر دلار آمریکا ثبات نسبی نشان داده است.

تقویم اقتصادی

روند کلی: قیمت در یک روند نزولی قرار دارد (Lower Highs & Lower Lows).

مقاومت کلیدی: منطقه ۱.۱۸۰۰۰ به عنوان یک سطح مقاومت اصلی عمل کرده و چندین بار قیمت از آن ریجکت شده است.

حمایت فعلی: سطح ۱.۱۳۴۶۳ حمایت کوتاه‌مدتی است. اگر این سطح بشکند، احتمال افت تا ۱.۱۲۱۰۷ و سپس ۱.۱۰۰۰۰ وجود دارد.

منطقه عرضه (Supply Zone): محدوده ۱.۱۸۰۰۰  (ناحیه قرمز در چارت) به عنوان یک زون عرضه قوی شناسایی می‌شود که در گذشته باعث ریزش قیمت شده است.

منطقه تقاضا (Demand Zone): محدوده  ۱.۱۲۱9۷ (ناحیه سبز در چارت) به عنوان حمایت کوتاه‌مدت در نظر گرفته می‌شود.

تله خرسی (Bear Trap): اگر قیمت به زیر ۱.۱۳۴۶۳ برود و سپس با حجم بالا برگردد، احتمال دارد یک تله خرسی شکل بگیرد (اسمارت مانی در حال جمع‌آوری موقعیت‌های خرید باشد).

شکست جعلی (False Breakout): هرگونه حرکت صعودی به بالای ۱.۱۸۰۰۰ بدون حجم کافی می‌تواند یک فیک‌بریک‌اوت باشد و منجر به ریزش شدید شود.

سناریوهای محتمل

سناریو نزولی (Bearish):  اگر قیمت ۱.۱۳۴۶۳ را با کندل قوی بشکند، هدف بعدی ۱.۱۲۱۰۷ و سپس ۱.۱۰۰۰۰ خواهد بود.

سناریو صعودی (Bullish Reversal): اگر قیمت از ۱.۱۳۴۶۳ برگردد و مقاومت ۱.۱۸۰۰۰ را بشکند، ممکن است حرکت به سمت ۱.۴۰۰۰۰ آغاز شود.

نکات کلیدی برای معامله:

ورود به فروش (Short): پس از تثبیت قیمت زیر ۱.۱۳۴۶۳ با کندل قرمز و حجم بالا.

ورود به خرید (Long): فقط در صورت برگشت قوی از ۱.۱۳۴۶۳ و شکست ۱.14200 با حجم معاملات بالا.

بازار فعلا در وضعیت نزولی قرار دارد و تا زمانی که۱.14200 وحتی ۱.۱۸۰۰۰ شکسته نشود، هر حرکت صعودی ممکن است موقت باشد. سطح ۱.۱۳۴۶۳ کلیدی است و شکست آن می‌تواند سیگنال فروش قوی باشد.

انگلستان: تأثیر مذاکرات تجاری بر پوند

هرچند گزارش مستقیم از تصمیمات بانک مرکزی انگلستان (BoE) در هفته پیش‌رو وجود ندارد، پوند تحت تأثیر تحولات تجاری با آمریکا و اتحادیه اروپا قرار دارد. تعویق تعرفه‌های آمریکا و پیشرفت در مذاکرات تجاری با بریتانیا، خوش‌بینی به کاهش ریسک‌های اقتصادی را تقویت کرده است. با این حال، تأیید تعرفه‌ها توسط دادگاه تجدیدنظر آمریکا می‌تواند تردیدها را بازگرداند. پوند احتمالاً در برابر دلار و یورو ثبات نسبی را حفظ خواهد کرد، مگر اینکه تحولات تجاری جدیدی رخ دهد.

حمایت:1.34532 در صورت ازدست رفتن تا محدوده 1.3200 می تواند نزول کند. در صورت برگشت به سمت بالا حرکت خواهد کرد.

مقاومت پیش رو: 1.35159 و سپس 1.36000 را در پیش رو داریم.

سوییس: ثبات فرانک در سایه تحولات جهانی

فرانک سوییس، به‌عنوان ارز امن، تحت تأثیر نوسانات جهانی و به‌ویژه تحولات تجاری بین آمریکا و اروپا قرار دارد. بانک ملی سوییس (SNB) در این هفته جلسه‌ای ندارد، اما ثبات نسبی یورو و دلار می‌تواند فرانک را در محدوده فعلی نگه دارد. هرگونه تشدید تنش‌های تجاری یا داده‌های ضعیف از ناحیه یورو ممکن است تقاضا برای فرانک را به‌عنوان پناهگاه امن افزایش دهد.

حمایت 0.82200 که بارها قیمت این محدوده را تست کرده است.

مقاومت پیش رو در محدوده 0.85000 قرار دارد.

هنوز شکست ساختار رخ نداده است و می توان انتظار برگشت داشت.

ژاپن: ین در انتظار داده‌های جهانی

ین ژاپن تحت تأثیر دینامیک‌های جهانی، به‌ویژه قدرت دلار آمریکا و فضای ریسک‌پذیری بازارها، قرار دارد. بانک ژاپن (BoJ) در این هفته جلسه‌ای ندارد، اما داده‌های اقتصادی آمریکا (NFP) و تصمیمات ECB می‌توانند بر ارزش ین تأثیر بگذارند. در صورت تقویت دلار یا کاهش ریسک‌گریزی، ین ممکن است تحت فشار قرار گیرد، اما داده‌های ضعیف جهانی می‌توانند تقاضا برای ین را افزایش دهند. روز سه شنبه صحبتهای آقای اوئیدا می تواند روی ین تاثیر گذار باشد.

حمایت های پیش رو: 143.422 – 142 – 140

مقاومت های پیش رو:  144.43 – 146 تا 146.25 و 148.6

چین: ثبات یوان در میان مذاکرات تجاری

یوان چین تحت تأثیر مذاکرات تجاری آمریکا و اروپا قرار دارد، اما بانک خلق چین (PBoC) احتمالاً با مدیریت فعال نرخ ارز، ثبات یوان را حفظ خواهد کرد. تحولات تجاری و قدرت دلار آمریکا می‌توانند نوسانات محدودی را در یوان ایجاد کنند.

کندی در رشد اقتصادی به‌ویژه در بخش املاک و صادرات، چالشی بزرگ است. دولت چین تلاش دارد با سیاست‌های پولی و مالی محرک، رشد اقتصادی را حفظ کند. داده‌های تورم، تولید صنعتی و صادرات در هفته‌های آینده تعیین‌کننده روند یوان خواهند بود.

این هفته شنبه   PMI چین منتشر شد که در Manufacturing PMI از 49 به 49.5 افزایش را شاهد بودیم که بهتر از انتظار بود. و در Non-Manufacturing PMI شاهد کاهش از 50.4 به 50.3 بودیم که برخلاف انتظار بود. روز سه شنبه هم Caixin Manufacturing PMI کایکسین منتشر خواهد شد که انتظار رشد از 50.4 به 50.8 را داریم. در روز پنجشنبه همCaixin Services PMI منتشر می شود که انتظار می رود از 50.7 به 51.1 رشد کند.

استرالیا: داده GDP و تصمیمات RBA در کانون توجه

داده تولید ناخالص داخلی (GDP) استرالیا برای سه‌ماهه نخست، که بامداد چهارشنبه منتشر می‌شود، و صورت‌جلسه بانک مرکزی استرالیا (RBA، سه‌شنبه) از عوامل کلیدی تأثیرگذار بر دلار استرالیا هستند.

در نشست اخیر، بانک مرکزی RBA نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش داد و به پایین‌ترین سطح دو سال گذشته رساند و لحن محتاطانه‌ای نسبت به رشد اقتصادی اتخاذ کرد. صورت‌جلسه بانک مرکزی سه‌شنبه منتشر می‌شود که می‌تواند دیدگاه دقیق‌تری از نگرانی‌ها ارائه دهد.

اگر داده GDP فراتر از انتظار یا مطابق برآوردها باشد، می‌تواند دلار استرالیا را به حرکت صعودی محدود سوق دهد، به‌ویژه در فضای بهبود ریسک‌پذیری جهانی.

به‌رغم کاهش نرخ، دلار استرالیا عملکرد نسبتاً باثباتی داشته است؛ که احتمالاً ناشی از بهبود فضای ریسک‌پذیری در سطح جهانی است.

در صورت رشد فراتر از انتظار GDP، احتمال تقویت مجدد دلار استرالیا وجود دارد.

مدتی است که رنج می زند و بین کف و سقف حرکت می کند. بین 0.634 و 0.654 نوسان می کند. انتظار می رود تا پیش از اخبار مهم این حرکت را ادامه دهد.

نیوزیلند: تأثیر غیرمستقیم داده‌های استرالیا

دلار نیوزیلند به دلیل همبستگی نزدیک با دلار استرالیا، تحت تأثیر داده GDP استرالیا و تحولات جهانی قرار خواهد گرفت. بانک رزرو نیوزیلند (RBNZ) در این هفته جلسه‌ای ندارد، اما داده‌های قوی از استرالیا یا بهبود فضای ریسک‌پذیری می‌تواند دلار نیوزیلند را تقویت کند. در مقابل، تشدید تنش‌های تجاری یا داده‌های ضعیف جهانی ممکن است فشار نزولی بر این ارز وارد کند.

بانک مرکزی نیوزیلند اخیراً نرخ بهره را ثابت نگه داشته و همچنان محتاطانه عمل می‌کند. تورم بالا و بازار کار قوی مانع کاهش سریع نرخ بهره شده‌اند.  هرگونه تغییر در داده‌های چین یا استرالیا می‌تواند به‌صورت غیرمستقیم بر دلار نیوزیلند (Kiwi) تأثیر بگذارد.

دلار نیوزیلند بارها به سقف  0.60 برخورد کرده و نتوانسته آن را بشکند. انتظار می‌رود بار دیگر به سمت آن برود و در صورت عدم توانایی در شکست به سمت پایین باز خواهد گشت.

جمع‌بندی

هفته پیش‌رو با تمرکز بر گزارش اشتغال آمریکا (NFP)، تصمیمات بانک مرکزی اروپا و کانادا، و داده GDP استرالیا، هفته‌ای پراهمیت برای بازارهای مالی خواهد بود. دلار آمریکا، یورو و دلار کانادا به ترتیب تحت تأثیر داده‌های داخلی و سیاست‌های پولی قرار دارند، در حالی که سایر ارزها (پوند، فرانک، ین، یوان، دلار استرالیا و نیوزیلند) بیشتر به تحولات تجاری و فضای ریسک‌پذیری جهانی واکنش نشان خواهند داد.

آخرین تحلیل بازارهای مالی در یک نگاه با کالج پیپس