دلار آمریکا در روز سهشنبه به دلیل انتظارات فدرال رزرو برای اتخاذ رویکردی محتاطانه در کاهش نرخ بهره، به بالاترین سطح خود در دو و نیم ماه گذشته رسید. در حالی که نزدیک بودن رقابت در انتخابات آتی ایالات متحده، سرمایهگذاران را در وضعیت احتیاط قرار داده است.
قدرت دلار که به واسطه افزایش بازدهی اوراق قرضه خزانه داری تقویت شده، فشار بر روی ین، یورو و استرلینگ را حفظ کرده است. این موضوع به ویژه در هفتههای اخیر مشهود بوده، زیرا دادهها نشان میدهند اقتصاد ایالات متحده همچنان در وضعیت نسبتاً مطلوبی قرار دارد و به همین دلیل معاملهگران پیشبینیهای خود درباره کاهش سریع و بزرگ نرخ بهره از سوی فدرال رزرو را تعدیل کردهاند.
چهار عضو فدرال رزرو در روز دوشنبه حمایت خود را از کاهش بیشتر نرخ بهره اعلام کردند، اما در مورد سرعت یا دامنه این کاهش اختلاف نظرهایی وجود دارد.این دیدگاههای متفاوت، پیشنمایشی از آنچه که ممکن است در نشست سیاستگذاری فدرال رزرو در 6 و 7 نوامبر انتظار داشته باشیم، ارائه میدهد.
ابزار CME FedWatch نشان میدهد که بازارها احتمال 89 درصدی را برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو تا 25 واحد پایه (bps) در ماه آینده پیشبینی میکنند که نسبت به احتمال 50 درصدی در ماه گذشته افزایش یافته است، زمانی که سرمایهگذاران احتمال کاهش 50 واحدی را ارزیابی میکردند.
معاملهگران پیشبینی میکنند که برای باقیمانده سال، به طور کلی 41 واحد کاهش نرخ وجود داشته باشد. فدرال رزرو نیز چرخه کاهش نرخ خود را در سپتامبر با کاهش 50 واحدی آغاز کرده است.
چارو چانانا، استراتژیست ارشد سرمایهگذاری در Saxo، بیان کرد: “انتظارات کاهش نرخ تهاجمی فدرال رزرو در بازار در چند هفته اخیر زیر سؤال رفته است، چرا که وضعیت خاص ایالات متحده همچنان دست نخورده باقی مانده و سخنرانان فدرال رزرو به تدریجی بودن روند کاهش نرخ اشاره کردهاند.” او افزود: “این موضوع، به همراه احتمال افزایش دوباره قیمتها به واسطه پیروزی ترامپ، باعث تقویت بیشتر دلار آمریکا شده است.”
شاخص دلار که ارزش واحد پول ایالات متحده را در مقابل شش رقیب اندازهگیری میکند، در آخرین گزارش به 103.93 رسید و در روز دوشنبه به 104.02 رسید که بالاترین میزان از اوایل اوت محسوب میشود. این شاخص در حال حاضر در مسیر افزایش بیش از 3 درصدی در ماه قرار دارد.
یورو آخرین بار با نرخ 1.08205 دلار معامله شد که نزدیک به پایینترین حد خود از 2 اوت بود، و استرلینگ نیز با نرخ 1.3006 دلار نزدیک به پایینترین سطح خود از 20 اوت قرار داشت.
**انتخابات در کانون توجه**
با باقیماندن تنها دو هفته تا انتخابات ایالات متحده، احتمال پیروزی دونالد ترامپ، رئیسجمهور سابق آمریکا در انتخابات پنجم نوامبر، موجب تقویت دلار میشود، زیرا سیاستهای تعرفهای و مالیاتی وی احتمالاً نرخهای بهره را در ایالات متحده بالا نگه خواهد داشت.
با این حال، رقابت انتخاباتی همچنان نزدیک و متزلزل به نظر میرسد و تحلیلگران پیشبینی میکنند که نوسان در بازار با توجه به موقعیت سرمایهگذاران پیش از اعلام نتایج، ادامه یابد.
استراتژیستهای شرکت PineBridge Investments در یادداشتی عنوان کردهاند: “در صورت پیروزی ترامپ، ما میتوانیم انتظار یک محیط نسبتاً ناپایدار با سطح بالای عدم قطعیت داشته باشیم.”
آنها افزودند: “اگر چه پیروزی ترامپ میتواند به عنوان یک محرک کوتاهمدت برای بازارها در نظر گرفته شود، اما تصویر بلندمدت به طور قابل توجهی متفاوت به نظر میرسد. به نوعی، ما پیروزی هریس را به عنوان یک نتیجه از ‘وضع موجود’ میبینیم که احتمالاً به تداوم سیاستهای موجود منجر خواهد شد و به تغییرات آهستهتری در سیاست نیاز خواهد داشت.”
بازدهی اوراق 10 ساله خزانهداری ایالات متحده نیز در ساعات آسیایی به بالاترین حد خود از 26 ژوئیه رسید و در آخرین ساعات به میزان 4.218 درصد ثبت شد.
کایران ویلیامز، رئیس بخش آسیایی FX در InTouch Capital Markets، اظهار داشت که در حالی که اوراق قرضه جهانی تحت فشار قرار دارند، افزایش بازدهی 10 ساله در ایالات متحده نشاندهنده این است که این روند صعودی ممکن است ادامه یابد.
با وجود اینکه عواقب سیاست مالی ضعیف ایالات متحده میتواند بهطور تدریجی بر بازار تأثیر بگذارد، اما این موضوع میتواند احساسات پس از انتخابات ایالات متحده را تحت تأثیر قرار دهد.
افزایش بازدهی تأثیر مستقیمی بر ین داشته است که به شدت به تغییرات اوراق خزانه حساس است. در روز سهشنبه، ین به پایینترین سطح سه ماهه خود یعنی ۱۵۱.۱۰ در برابر دلار رسید.
طبق اطلاعات منتشر شده توسط جیجی پرس، مدیر اجرایی تاکشی کاتو در روز سهشنبه از بانک ژاپن، بهطور دقیق به خطرات صعودی ناشی از افزایش قیمت واردات بهدلیل تضعیف ین توجه دارد.
ضعف در ین در شرایطی رخ میدهد که ژاپن قرار است انتخابات عمومی را در 27 اکتبر برگزار کند. با اینکه نتایج نظرسنجیها در مورد تعداد کرسیهای حزب حاکم لیبرال دموکرات (LDP) متفاوت است، اما بازارها به پیروزی LDP و شریک کوچک ائتلافی آن، کومیتو، خوشبین هستند.
