با ورود به نیمه دوم ماه آگوست، توجه بازارها به نشست سالانه جکسونهول معطوف شده است؛ جایی که سیاستگذاران ارشد اقتصادی دیدگاههای خود درباره آینده بازار کار، تورم و نرخهای بهره را ارائه میکنند. این نشست، همراه با انتشار دادههای کلیدی مانند CPI، PMI و بیانیههای بانکهای مرکزی، میتواند بازارهای ارز، طلا، اوراق و سهام را دچار نوسان کند.
در این تحلیل، عملکرد ارزهای اصلی، پیشبینی سیاستهای پولی و چشمانداز نرخ بهره در ایالات متحده، منطقه یورو، آسیا و اقتصادهای کالامحور را بررسی میکنیم.
🇺🇸 ایالات متحده (US)
🔸 وضعیت دلار:
- دلار در برابر بیشتر ارزهای G10 تضعیف شد.
- شاخص دلار (DXY) از سقف اوت ۲.۶٪ افت کرده و به حمایت ۹۷.۷۰ نزدیک شده است.
- بازارها با احتمال ۹۰٪ کاهش ۲۵bp نرخ بهره را در نشست بعدی قیمتگذاری کردهاند.
🔸 دادههای کلیدی این هفته:
- PMI اولیه آگوست
- فروش خانهها
- بیانیه FOMC (جلسه جولای)
نشست جکسونهول (۲۱–۲۳ آگوست) مهمترین رویداد هفته است.
🇪🇺 منطقه یورو (EMU)
🔸 محرکها:
- یورو نقش جایگزین دلار را ایفا میکند؛ همبستگی معکوس با نرخ دوساله آمریکا به -0.70 رسیده است (بیسابقه پس از کووید).
🔸 دادههای مهم:
- PMI آگوست
- تراز تجاری
- ساختوساز و دستمزد Q2
🔸 قیمت:
- یورو تا ۱.۱۷۳۰ دلار بالا رفته است؛ مقاومت: ۱.۱۷۵۰ و ۱.۱۷۹۰
- شکست زیر ۱.۱۶۰۰ = چشمانداز نزولی
🇨🇳 چین (PRC)
🔸 وضعیت:
- یوان در محدوده CNH 7.15–7.20 تثبیت شده است
- کنترلشده توسط پکن، تحلیلگران نگران “سرعت مصنوعی” حرکت ارز هستند
🔸 دادهها:
- نرخ بهره یکساله (۳٪) و پنجساله (۳.۵٪) احتمالاً بدون تغییر خواهد ماند
- آمار ضعیف صنعتی و خردهفروشی به شرایط آبوهوایی نسبت داده شده است
🇯🇵 ژاپن (JPN)
🔸 نرخ دلار/ین:
- همبستگی ۰.۸۰ با نرخ دوساله آمریکا
🔸 دادههای مهم:
- تراز تجاری جولای
- CPI جولای (احتمال افت جزئی)
🔸 قیمت:
- دلار از ۱۴۸.۵۰ به ۱۴۶.۲۰ ین کاهش یافته است
- شکست ۱۴۵.۸۵ = ادامه روند نزولی
🇬🇧 بریتانیا (UK)
🔸 وضعیت:
- پوند تقویت شده است؛ بانک انگلستان سیاست انقباضی را با احتیاط ادامه میدهد
🔸 دادهها:
- CPI جولای: احتمال افزایش به ۳.۷٪
- PMI آگوست
- فروش خردهفروشی
🔸 قیمت:
- پوند از کف ۱.۳۱۴۰ به نزدیکی ۱.۳۶۰۰ صعود کرده است
- مقاومت: ۱.۳۷۹۰
🇨🇦 کانادا (CAD)
🔸 حساسیت بالا به دلار آمریکا و قیمت نفت
- همبستگی USD/CAD با شاخص دلار در بالاترین سطح یکساله قرار دارد
🔸 داده کلیدی:
- CPI جولای (۱۹ آگوست)
- پس از آمار ضعیف اشتغال، بازار کاهش نرخ در دسامبر را پیشبینی میکند
🔸 قیمت:
- مقاومت: ۱.۳۸۲۰–۱.۳۸۸۰
- حمایت: ۱.۳۷۲۰
🇦🇺 استرالیا (AUD)
🔸 وضعیت نرخ بهره:
- اخیراً نرخ به ۳.۶٪ کاهش یافته است؛ بازار فعلاً دادهها را بیاثر میداند
🔸 دادهها:
- PMI آگوست
- انتظارات تورمی
🔸 قیمت:
- AUD/USD: بازگشت از کف ۰.۶۴۸۰ به ۰.۶۵۲۵
- مقاومت: ۰.۶۵۴۰–۰.۶۵۷۰
🇳🇿 نیوزیلند (NZD)
🔸 نشست کلیدی:
۲۰ آگوست – تصمیم نرخ بهره RBNZ
پیشبینی بازار: کاهش ۲۵bp به ۳.۰۰٪تمرکز: تورم در محدوده هدف، رشد ضعیف، نرخ بیکاری بالای ۵٪
🔸 فاکتور خارجی:
- قیمت لبنیات (GDT) – مزایده بعدی: ۱۹ آگوست
🔸 قیمت:
- NZD/USD بین ۰.۵۹۲–۰.۵۹۸
- حمایت: ۰.۵۹۰۰–۰.۵۹۲۰ | مقاومت: ۰.۵۹۸۰–۰.۶۰۰۰
واکنش به جلسه RBNZ وابسته به لحن بیانیه خواهد بود: اگر مسیر کاهش باز باشد، فشار نزولی بیشتر میشود.
🧭 جمعبندی تحلیلی:
| منطقه | سیاست پولی محتمل | چشمانداز نرخ بهره | تاثیر بر ارز |
|---|---|---|---|
| آمریکا 🇺🇸 | کاهش ۲۵bp با احتمال بالا | بسته به دادهها و نشست جکسونهول | فشار کاهشی روی دلار |
| یورو 🇪🇺 | نرخها احتمالاً بدون تغییر | اقتصاد ضعیفتر از آمریکا | تقویت نسبی یورو |
| چین 🇨🇳 | بدون تغییر نرخ بهره | کنترل دستوری بازار ارز | ثبات کنترلشده یوان |
| ژاپن 🇯🇵 | نرخهای پایین پایدار | تورم در حال کاهش | پتانسیل تقویت ین |
| بریتانیا 🇬🇧 | بدون تغییر فعلاً | تورم بالاست، کاهش نرخ محتمل نیست | تقویت ملایم پوند |
| کانادا 🇨🇦 | احتمال کاهش در دسامبر | بستگی به تورم و اشتغال | نوسانی با دلار آمریکا |
| استرالیا 🇦🇺 | بدون تغییر کوتاهمدت | حساس به شاخص دلار | نوسان محدود |
| نیوزیلند 🇳🇿 | کاهش ۲۵bp محتمل است | ممکن است آخرین کاهش باشد | واکنش وابسته به لحن بیانیه |
